網紅的藏寶箱【1月13日】靜待拜登新一輪救市方案，美股觀望氣氛濃厚，3大指數上落不大，銀行股帶領道指升60點或0.19%收市，標指升0.04%，納指升0.28%。標指最新阻力升至3830，以噚晚3801收市價計，上升空間不足1%，加上近期動能不足，形成近日膠著狀態。納指情況也是差不多，上方阻力位於13180，同樣面對上升空間不足1%的老問題。
實體經濟仍然低迷，資金苦無出路，只能往股市裡投，美股雖形成泡沫但仍資金市始終跌不下。IMF估算今年美國GDP可回升3.1%，現時面對嚴重疫情，能否達標很視乎拜登能推出多大的刺激方案。去年 10月因兩黨爭拗結果白宮停了救助，企業信因而轉弱令新增職位銳減，要保持經濟增長是很講求信心，一旦失去信心要重建是相當困難。
在拜登成功接管白宮及民主黨完全控制國會後，估計去年12月的9000億美元方案只是第一波，拜登上台後會推新方案，現時估算第二波方案可能介乎6000億美元至1萬億美元之間，明晚將有進一步細節公佈。但現實問題是錢從何來，2020年度美國赤字達3.1萬億美元，國債增至28萬億美元，若2021年又再來一個3萬億美元赤字預算，國債勢必衝破30萬億美元，會否引發外資減持將變成另一個頭痛問題。還好是週二美國380億美元的10年期國債拍賣理想，反映市場仍有很大需求，主要是有美聯儲這條大水魚做最後接盤俠。今晚會繼續拍賣240億美元的30年國債，一旦拍賣不理想會引發美股回調。美債拍賣理想，差不多要開始估算美聯儲月尾會否加碼買債，近日各官員言論偏鴿，估計美聯儲轉呔收水機會不大。
A股噚日表現出色，3大指數大升2.18%至2.83%，兩市成交保持在1.1萬億水平，外資再買入120億元A股，陸資保持勇進。今次A股牛市相當理性，相信是大媽減少以個體戶形式入場，變相透過大媽基金入市，估計可令市況更理性。
踏入1月內地基金大賣，有新資金到位陸資立即「做嘢」，無論是A股或是港股均見積極入市手影。去年全球經濟體均錄得負增長，唯獨是內地有1.9%的正增長，今年更可望錄得8.2%的高增長。適逢美元下跌加速資金東來，12月時筆者已多次指出外資早於11月及12月建倉A股，北水在過去半年不停吸納港股，數量之大也是歷年來少見，在資金湧入下，且看港股首季度能否出現小陽春。
恒指方面，12月筆者預期基金收爐會出現悶市，結果月內資金以炒圍爐股為主，只有幾隻圍爐股升不停。但踏入1月情況始乎有變，資金加速入市令投資範圍更分散，相反12月熱炒的圍爐股開始轉弱，是否資金開始輪動？美息持續擴闊，靠利差食飯的銀行及保險股最受惠，這兩個板塊在過去一年飽受痛楚，股價低迷多時，內地保險業今年刻意營造「開門紅」，在憧憬新增業務回復增長下，已有中國太保（2601）率先破頂，其後跟衝的還有友邦（1299）及平保（2318）。保險股去年投資收益大增，內涵值上升，加上現價偏落後。若恒指要升上29200，估計該輪到銀行及保險股接力再上。
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#圖太郎
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